Common stock and preferred stock

Common stock and preferred stock

Les entreprises obtiennent de l’argent des investisseurs en vendant des actions sous l’une des deux formes suivantes : actions ordinaires ou actions privilégiées. Les actions ordinaires et les actions privilégiées peuvent être des investissements intéressants, et vous pouvez trouver les deux types d’actions sur les principales places boursières.

Il existe cependant de nombreuses différences entre les actions ordinaires et les actions privilégiées, et selon vos besoins, un type d’action peut être plus approprié que l’autre. Même si son nom peut suggérer que l’action privilégiée est un meilleur investissement, la plupart des investisseurs devraient se concentrer sur les actions ordinaires en raison de leur potentiel de croissance illimitée.

Common stock and preferred stock

Les actions ordinaires donnent aux investisseurs une participation partielle dans une société. De nombreuses entreprises émettent exclusivement des actions ordinaires aux investisseurs, et il y a beaucoup plus d’actions ordinaires disponibles sur les bourses que d’actions privilégiées.

Les investisseurs qui détiennent des actions ordinaires ont généralement le droit légal de voter pour nommer les représentants au conseil d’administration de l’entreprise et d’approuver les grandes décisions de l’entreprise, comme les fusions. Les actionnaires ordinaires ont également le droit de recevoir tout dividende que la société déclare sur leurs actions.

La caractéristique la plus attrayante des actions ordinaires pour les investisseurs est que leur valeur peut augmenter considérablement au fil du temps. Lorsqu’une entreprise connaît un succès plus important, le cours de ses actions ordinaires augmente généralement. Les actions ordinaires les plus lucratives ont vu leur prix multiplié par cent ou plus au cours de l’histoire d’une entreprise.

Cependant, les actionnaires ordinaires ont la priorité la plus basse pour récupérer leur argent lorsqu’une société fait faillite. Les créanciers qui prêtent de l’argent à la société doivent généralement être payés intégralement avant qu’un actionnaire – ordinaire ou privilégié – puisse recevoir quoi que ce soit de la liquidation des actifs de la société. Même s’il reste quelque chose après que les créanciers ont été payés, les actionnaires privilégiés ont toujours une longueur d’avance sur les actionnaires ordinaires jusqu’à un certain montant maximum. Ce n’est que s’il reste quelque chose que les actionnaires ordinaires recevront le reste.

La plupart du temps, les entreprises n’ont qu’une seule catégorie d’actions ordinaires. Parfois, cependant, les sociétés émettent deux ou plusieurs catégories, surtout si elles veulent qu’une catégorie d’actionnaires ait des droits de vote différents de ceux d’une autre catégorie.

Preferred stock

Certaines entreprises émettent également des actions privilégiées, dont les caractéristiques peuvent être très différentes de celles des actions ordinaires. En fait, les actions privilégiées ressemblent souvent beaucoup plus à des obligations, car elles ont généralement un montant fixe que l’entreprise peut verser aux actionnaires privilégiés pour racheter les actions. La plupart des actions privilégiées versent des dividendes, et le montant tend à être plus élevé que ce que reçoivent les actionnaires ordinaires. Les actions privilégiées versent généralement des dividendes fixes d’une année sur l’autre, au lieu de voir les montants versés changer d’un trimestre sur l’autre comme le font les dividendes des actions ordinaires.

L’appellation “actions privilégiées” provient de deux avantages que présentent les actions privilégiées par rapport aux actions ordinaires.

  • Une société doit verser des dividendes aux actionnaires privilégiés avant que les actionnaires ordinaires ne reçoivent des dividendes.
  • Si une société fait faillite et que ses actifs sont distribués aux investisseurs, les actionnaires privilégiés doivent recevoir un montant fixe avant que les actionnaires ordinaires puissent récupérer leur investissement.

Ces caractéristiques rendent les actions privilégiées particulièrement attrayantes pour les investisseurs dont l’objectif premier est le revenu. La plupart des actions privilégiées ne connaissent pas de fortes hausses de prix, même si l’entreprise qui les a émises est prospère. Toutefois, les dividendes prévisibles qui ont priorité sur les dividendes des actions ordinaires donnent aux actionnaires privilégiés une plus grande confiance dans la capacité de l’entreprise à leur verser les revenus dont ils ont besoin.

Gardez à l’esprit le seul inconvénient majeur des actions privilégiées : les actionnaires privilégiés n’ont souvent pas le droit de vote sur les questions relatives à l’entreprise.

Le nombre de catégories d’actions privilégiées qu’une société peut émettre n’est pas limité. Il n’est pas rare qu’une société définisse plusieurs catégories d’actions privilégiées, avec des taux de dividende différents et des dates différentes auxquelles la société peut racheter les actions en remboursant le capital aux investisseurs.

Les sociétés peuvent également émettre des actions privilégiées convertibles. Outre les caractéristiques habituelles des actions privilégiées, les actions privilégiées convertibles donnent à l’actionnaire le droit de prendre ses actions privilégiées et de les convertir en actions ordinaires ordinaires dans certaines circonstances. Le droit de conversion donne aux actions privilégiées convertibles un potentiel de hausse plus important que les actions privilégiées ordinaires, ce qui en fait une option intéressante pour certains investisseurs qui apprécient la combinaison d’un revenu de dividende plus élevé et d’une éventuelle hausse du cours de l’action au fil du temps.

Le tableau ci-dessous peut vous aider à voir plus clairement les principales différences entre les actions ordinaires et les actions privilégiées.

FacteurCommon StockPreferred Stock
Potentiel de haussePresque illimitéLimité à la valeur de remboursement, sauf pour les actions privilégiées convertibles
Risque de baissePeut tomber à 0Peut tomber à 0 mais est moins susceptible de le faire
Volatilité du prix des actionsMouvements plus dramatiquesMouvements moins dramatiques
Plus adapté pour…Investisseurs de croissance à long termeInvestisseurs en dividendes à haut rendement
Nombre de classes d’actionsGénéralement 1 ; parfois plus si un droit de vote spécial est nécessaireSouvent multiples, sans limite quant au nombre de titres qu’une entreprise peut émettre
GRAPHIQUE PAR AUTEUR

La plupart des investisseurs veulent investir dans des actions parce qu’ils sont intéressés par la croissance à long terme de leur portefeuille. Pour eux, les actions ordinaires sont généralement le meilleur choix, car le potentiel de hausse plus important des actions ordinaires est d’une importance capitale. Pour les investisseurs axés sur la croissance qui apprécient les caractéristiques des actions privilégiées, le choix d’une action privilégiée convertible peut également être une bonne décision.

Toutefois, si votre objectif principal en tant qu’investisseur est de toucher un revenu courant, les actions privilégiées peuvent vous apporter davantage de ce que vous recherchez. Avec des dividendes fixes plus fiables que les dividendes sur les actions ordinaires, les actions privilégiées peuvent augmenter le montant des revenus que vous tirez de vos investissements tout en réduisant le niveau de risque global de votre portefeuille par rapport à la détention d’actions ordinaires.

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