Investir dans le Small-Cap

Investir dans le Small-Cap

Certaines des meilleures histoires d’investissement de ces 25 dernières années ont commencé avec des investisseurs qui ont reconnu le potentiel d’une action de petite capitalisation. Il suffit de penser aux premiers investisseurs dans des sociétés comme Amazon (NASDAQ:AMZN), dont la valeur des actions était de 7 dollars en 1998, ou Tesla (NASDAQ:TSLA), dont la capitalisation boursière dépassait à peine le milliard de dollars en 2010.

Bien sûr, toutes les actions de petite capitalisation ne deviennent pas des géants. Investir dans les actions de petites entreprises peut être très gratifiant, mais cela s’accompagne de risques que les investisseurs doivent comprendre. Voici un aperçu de ce que sont les actions de petite capitalisation, comment choisir les meilleures et comment déterminer si elles vous conviennent.

Que sont les actions de petite capitalisation ?

Les actions de petite capitalisation sont des actions de sociétés ayant une faible capitalisation boursière (le “cap” dans “small-cap”). On dit qu’une action est une action à faible capitalisation lorsque la valeur totale de toutes les actions en circulation de la société – c’est-à-dire les actions détenues par tous les actionnaires, y compris les initiés de la société – se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars.

CatégorieCapitalisation boursière
Micro-capMoins de $300 million
Small-cap$300 million to $2 billion
Mid-cap$2 billion to $10 billion
Large-cap$10 billion to $200 billion
Mega-capPlus de $200 billion

Les entreprises à petite capitalisation sont souvent de jeunes entreprises. Pensez à ce que sont les jeunes entreprises : Elles ont souvent beaucoup de potentiel de croissance, mais elles peuvent aussi être moins stables que les entreprises plus grandes et mieux établies.

C’est exactement ce qui se passe avec les actions de petites capitalisations. Les risques peuvent être plus élevés que pour les grandes capitalisations, mais les bénéfices peuvent aussi être plus importants. (Notez que les risques peuvent être encore plus grands avec les actions de microcapitalisation. À moins que vous ne soyez un investisseur très expérimenté, il vaut mieux éviter les actions dont la capitalisation boursière est inférieure à 300 millions de dollars).

Historiquement, depuis 2000, les actions de petite capitalisation ont surpassé les actions de moyenne et de grande capitalisation sur de longues périodes d’environ 2 % par an. Mais la situation est souvent différente sur des périodes plus courtes (de 3 à 5 ans environ), car les actions des petites capitalisations ont tendance à être plus volatiles que celles des grandes entreprises, avec des fluctuations plus importantes de leurs cours. Sur des périodes plus longues, ces fluctuations semblent s’aplanir.

Quelques actions de petite capitalisation de premier ordre

De nombreuses petites capitalisations boursières ne sont pas connues de tous, du moins pas encore. Voici quelques petites capitalisations à prendre en considération :

  • Axos Financial (NYSE:AX) est une société de services financiers en ligne. Elle propose des prêts automobiles et hypothécaires, ainsi que des conseils financiers et des services de courtage. Son modèle tout-en-ligne lui permet de maintenir ses coûts à un niveau bas et ses taux compétitifs.
  • Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR) est un fonds d’investissement immobilier (un type de société qui détient des investissements immobiliers et en tire profit) qui achète et possède des installations de culture et de traitement de la marijuana pour les marchés où la marijuana est maintenant légale. Comme la marijuana n’est légale que dans certains États, les entreprises qui s’y lancent ont souvent du mal à obtenir un financement. IIP aide à résoudre ce problème en achetant les installations et en les louant à nouveau aux entreprises de marijuana.
  • Yext (NYSE:YEXT) permet de s’assurer que les informations en ligne sur les entreprises comme les restaurants et les hôtels sont à jour et exactes. Avez-vous déjà cherché le menu ou l’emplacement d’un restaurant pour vous apercevoir qu’il est dépassé ? Yext aide les entreprises (comme la chaîne de restaurants Subway) à s’assurer que les clients qui recherchent des informations en ligne obtiennent des réponses actualisées.

Vous pouvez également profiter des avantages des actions de petite capitalisation dans votre portefeuille en investissant dans un fonds qui se concentre exclusivement sur les petites capitalisations :

  • iShares Russell 2000 ETF (NYSEMKT:IWM) est un fonds négocié en bourse qui suit la performance de l’indice Russell 2000, le principal indice des actions de petite capitalisation.
  • Fidelity Small Cap Growth Fund (NASDAQMUTFUND:FCPGX) est un fonds commun de placement qui investit dans des actions de petite capitalisation ayant un potentiel de croissance élevé. Il est géré activement, ce qui signifie que son gestionnaire s’efforce de battre la performance de l’indice. Les frais sont un peu plus élevés que ceux d’un ETF indiciel, mais l’idée est que l’amélioration des performances fait plus que payer ces frais au fil du temps.

Comment évaluer un titre de petite capitalisation

We are living through an amazing time of technological growth, Rule Breaking, and opportunity for entrepreneurs and technologies that can do things better than they were once done.

David Gardner

Les actions de petite capitalisation les plus importantes ont souvent les caractéristiques d’entreprises perturbatrices :

  • Des dirigeants qui sont des visionnaires : Les bons dirigeants voient une opportunité pour quelque chose de nouveau et de différent, et peuvent l’expliquer comme une histoire convaincante.
  • L’avantage du “premier arrivé”, qui signifie que l’entreprise est la première à pénétrer (ou est leader) sur un nouveau marché. L’entreprise peut aussi avoir un “fossé” profond, ce qui signifie que ses concurrents potentiels ont du mal à rivaliser avec elle.
  • Les avantages concurrentiels sont évidents.
  • De bonnes marques que les clients aiment.
  • Un historique de récompenses pour les investisseurs. Nous voulons voir que la direction de l’entreprise prend soin de ses propriétaires, de ses actionnaires.
  • Les détracteurs. Les entreprises qui correspondent à ce profil ont souvent des détracteurs qui se plaignent que le prix de l’action de l’entreprise est trop élevé, en se basant sur les méthodes traditionnelles de détermination de la valeur d’une action. Croyez-le ou non, c’est un bon signe – si les autres caractéristiques sont également présentes – car cela signifie que d’autres investisseurs commencent à voir le potentiel de croissance future de l’entreprise, et pas seulement ses finances actuelles. N’oubliez pas que pour qu’une action monte, il faut que d’autres voient son potentiel et investissent.

Usually, a top small-cap stock will also have a history of earnings growth and revenue growth over time. If it doesn’t, we want to know why. Below, find details on each of these metrics.

Progression des résultats Croissance des gains 
La croissance du cours d’une action a tendance à suivre la croissance des bénéfices de l’entreprise au fil du temps. Il est important de suivre le taux de croissance des bénéfices lors de l’évaluation d’une action. Pour les entreprises qui ne sont pas encore rentables, nous voulons que les pertes diminuent à mesure que les ventes augmentent. Si les pertes augmentent, il est important d’examiner de plus près les raisons de cette augmentation avant d’investir.Qu’une entreprise soit rentable ou non, nous voulons que ses revenus augmentent à un bon rythme. Une croissance du chiffre d’affaires nous montre que les activités de l’entreprise fonctionnent ; une croissance du chiffre d’affaires plus élevée que celle des entreprises plus matures nous montre que ses activités fonctionnent bien.
En revanche, si le chiffre d’affaires diminue, c’est un signe d’avertissement : Regardez plus loin et n’investissez pas avant de comprendre pourquoi.

Les actions de petite capitalisation vous conviennent-elles ?

Pouvez-vous conserver un investissement pendant plusieurs années ? Êtes-vous à l’aise avec une action dont le prix peut fluctuer fortement, à la hausse comme à la baisse ? (Êtes-vous sûr ?)

Si c’est le cas, les actions de petite capitalisation peuvent avoir une place dans votre portefeuille. Comme nous l’avons vu, les petites capitalisations peuvent contribuer à la croissance de votre portefeuille, à condition que vous ayez le temps d’atténuer les fluctuations. Mais n’oubliez pas que les petites entreprises ont moins de marge d’erreur que les entreprises plus grandes et plus établies. Il est d’autant plus important de faire vos devoirs avant d’investir dans une action de petite capitalisation.

Bien entendu, vous n’avez pas besoin de choisir des actions individuelles pour bénéficier des avantages d’un investissement en actions de petite capitalisation dans votre portefeuille. Pour de nombreux investisseurs, la détention d’un fonds commun de placement ou d’un ETF de petite capitalisation dans le cadre d’un portefeuille diversifié sera le meilleur moyen de profiter du potentiel des actions de petite capitalisation.

Politique de divulgation des informations

Ce blog me représente en train d’enseigner et d’apprendre des autres investisseurs

Lorsqu’il s’agit de questions d’argent, je crois à la transparence et à la responsabilité. Jour après jour, je m’emploierai à proposer des idées d’investissement responsable et une éducation financière solide. C’est pourquoi, lorsqu’il s’agit de parler d’actions, je pense qu’il est important que vous sachiez exactement d’où je viens.

Même la politique de divulgation la plus stricte du monde ne dispense pas les individus d’assumer la responsabilité de leurs propres décisions. La diligence raisonnable, la pensée critique et l’utilisation du dispositif le plus extraordinaire au monde (le cerveau humain) sont essentielles à votre réussite financière.

En interne, je m’efforcerai toujours de travailler avec les plus hauts niveaux d’intégrité et de transparence

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